審時度勢換股操作

2022-11-24 20:07:41 字數 2390 閱讀 4846

審時度勢換股操作

換股,是**的一項基本功,絕非一些投資者所想像的“一賣一買”這麼簡單。換好了,會使整體操作流暢起來,有時還會對提高收益起到決定性作用;換不好,則會適得其反甚至使整個操作步入惡性迴圈。

多年的投資實踐表明,換股也要有自己的“絕招”。這種“絕招”,不僅表現在換股的物件、時機和數量的確定是否得當——一般情況下,要用強勢品種去換弱勢品種,在**和**衝高過程中賣出所持**,再在**時**待買品種,儘量控制好換股的**比例和操作頻率等;而且取決於換股的方法、技巧和策略是否科學,這也是決定換股成敗的關鍵所在。

方法

通常所說的換股,是指用持有的**去換購未持有的**。換股的方法主要有:

定時法。只確定換股時間,不考慮其他因素。比如,在制定換股計劃時,可先確定某一交易日(如周

一、週五等)為換股日期,再確定具體換股時間,常見的有前市開盤、**,後市開盤、**等時點。時間一到,不考慮其他因素,按計劃換股即可。

定點法。根據**點位,確定是否換股。依據的**點位可以是上證指數、深證成指,也可以是滬深300指數等。依據的具體點數,可以是絕對點數,如當上證指數處於××××點時進行換股;也可以是相對點數,如以上一交易日**點位為基準,漲(跌)××點時進行換股。

定價法。根據待換品種的價位決定是否換股。一是單定待賣價。當待賣品種漲到預先設定的價位時,將其賣出,同時**待買品種(不考慮待買品種的**);二是單定待買價。當待買品種跌到預先設定的價位時,將待賣品種賣出(不考慮待賣品種的**),隨即**待買品種;三是同時確定待賣價和待買價。當待賣品種漲到預先設定的價位時將其賣出,再等待買品種跌到預先設定的價位時將其**,達到換股目的。

技巧

以上三種常見的換股方法,投資者不難掌握。相比之下,換股的技巧把握就有些難度,現舉三例:

跳板術。當預計所持**a將**時,將a**賣出,並準備日後在低位再將它買回來。但為了防止**和**出現反向執行(**)而踏空,“高拋低吸”期間的資金不能閒著,需要換入其他**b。當a**跌到一定價位、出現較大正差時,保本或微利賣出b**,接回a**。通過換股,b**雖然未能帶來較多利潤,但為a**“高拋低吸”起到了“跳板”作用。4月15日,筆者預計

西飛國際

將**,準備日後在低位將它買回來,同時

巨集圖高科

有企穩跡象。於是,立即賣出賬戶裡的700股西飛國際(14.20元),隨即**600股巨集圖高科(16.95元).4月23日,發現西飛國際跌幅已大,巨集圖高科比較堅挺,於是當即換回:賣出600股巨集圖高科(17.10元),接回700股西飛國際(13.16元)。換股結果,巨集圖高科只獲利39元(已扣除交易成本,下同),但西飛國際多出差價678元。巨集圖高科所起的“跳板”作用,為本次換股取得超過7%以上的收益奠定了基礎。

迂迴術。原計劃****a,但考慮到a**存在不確定性,先“迂迴”**確定性較大的**b。等b**獲利賣出後發現a**跌幅已大時,再“折返”**a**。採用迂迴術換股,不僅能在b**上獲利,而且能節省a**的**成本。4月8日,筆者計劃**700股西飛國際(13.88元),考慮到西飛國際的不確定性比

大唐發電

大,於是先“迂迴”**大唐發電1300股(8.20元)。至4月23日,大唐發電漲到了8.34元,西飛國際跌到了13.10元,於是賣出獲利的大唐發電(獲利1.20%),再“折返”**西飛國際(節省成本5.42%),二者相加,迂迴術換股的收益達到了6.62個百分點。

穿插術。在跳板術內穿插跳板術或迂迴術,或在迂迴術內穿插跳板術或迂迴術。這種穿插術可以是一環、二環甚至多環。與單一的跳板術或迂迴術相比,穿插術的層次更多、收益更高,但操作起來難度也更大,沒有把握的投資者儘量不用或少用。

策略

投資者在掌握換股方法和技巧後,在實際操作中仍可能遇到各種複雜情況,需要具體問題具體處置:

換股條件滿足不了怎麼辦?一般情況下,定時法換股比較好操作,時間一到,條件也就滿足了,按計劃換股即可。但定點法和定價法換股充滿變數,條件不一定能滿足。假如條件滿足不了,措施有二:一是放棄換股計劃,二是調整換股計劃,既可調整計劃的全部,也可調整計劃的區域性。如,採用定價法並同時確定待賣價和待買價進行換股時,可將換股條件調整為滿足其中一項即可。

換股操作底氣不足怎麼辦?有時,換股計劃確定後,心裡還是不怎麼踏實,擔心出錯,心中無底。這時,可先進行少量試換,看看股性怎樣、換股效果如何。等試換到一定程度,積累了一些經驗,正式換股的成功概率增加後,再按計劃換股。

換股結果適得其反怎麼辦?換股前,要降低預期,不要期望百分之百都能成功;換股時,不要指望每次都能賣在最高點,買在最低點;換股後,如果賣出的**跌了、**的**漲了當然最好,此時,盈利或保本換回即可;但萬一失手,賣出的**漲了、**的**跌了,或賣出的**、**的**都跌了或都漲了,就要區別對待:如對當初確定的換股計劃仍深信不疑,應繼續執行原計劃,哪怕虧點本錢,也仍有以小博大、用小虧換大贏的機會;如仍有正差價,則也應按計劃換回。如賣出的**漲得少但**的**漲得多,或**的**跌得少但賣出的**跌得多,就仍有繼續換股的價值。

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