1個比值 1個絕對值,看清創業板指數調整到哪了?

2022-09-23 07:48:26 字數 1753 閱讀 2457

本週二,東方財富7月實盤賽第3周開賽。指數小幅**,**似有回暖之意。

因為方大碳素強勢**,預賽榜上,前10組合,再次出現多個組合日收益率驚人一致的奇景:

5000萬瓜分榜單和現金獎勵榜上,第一名組合雙雙重倉方大碳素。 看來,對這隻**的操作,將決定接下來各大組合的收益分化。

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看完實盤賽,來聊聊創業板指數的估值吧。

根據東方財富choice資料,截至本週二**,創業板指數(**:399006)的市盈率(ttm)是36.2倍,7月7日該指標是39.95倍。

創業板指數的的歷史最低市盈率(ttm),出現在2012年12月初,為29.4倍。

以滾動市盈率衡量,當前處於23%的歷史分位

港股投資者常以ah股溢價,來衡量兩個市場整體的價效比。類似於它,我們也引入一個比值,以創業板指作為分子,上證指數作為分母,

取比值2,做為估值中樞,對統計資料繪圖如下(主機板pe15時,創業板 pe30為合理)

能得出什麼結論麼?

首先,自2010年至今,創業板/上證指數,比值從到達過中樞值2的下方;

2012年年底,主機板、創業板雙熊,比值曾創下歷史最低:2.6;

2014年年初,創業板走出一年牛市,主機板未有表現,比值達到歷史最高:7.4;

2015年牛市,上證漲得不錯,但創業板指數更牛,比值維持在歷史高位,7.

其次,當前的創業板指數/上證指數,2,9這個比值,已接近歷史低位2.6;

但與2012年那次歷史最低不同,今次上證指數(分母)已經漲了一年,帶動比值快速下行。7月這輪調整後,很大可能,比值要創歷史新低。

止跌的觀察指標是什麼

我們將2012年底創業板熊轉牛時,當時的前10大權重股估值,以及2012年三季度、2012年四季度的業績增速,列表如下:

彼時,10大權重股的平均市盈率是31.2倍。我們也將截至本週二**的創業板10大權重股估值,列表如下:

當前的權重股的平均市盈率(ttm)是48.44倍——pe普遍較高的同時,半數股的業績增速在下滑。