京東金融獨立,劉強東在下一盤怎樣的棋?

2022-05-14 19:46:13 字數 2084 閱讀 4809

2017年8月14日,京東集團釋出q2季報,單季利潤9.7億元已接近去年全年,業績亮眼。另外一個重磅訊息是6月30日京東金融重組已完成交割,這標誌著京東金融正式從京東集團分拆出來,成為純內資企業。

這一訊息雖在預期之內,仍然引起了科技圈和金融圈的極大關注。業內普遍認為,京東金融的分拆是為了更好的以內資身份謀求金融牌照,同時準備國內a股上市。京東金融目前定位為“服務於金融行業的科技公司”,很早就開始佈局京東生態圈之外的業務模式,並且在人工智慧、區塊鏈、大資料風控、使用者洞察等方面都積累了不俗的實力。據行業人士估計,京東金融的下一輪融資估值可破千億。

01劉強東的商業邏輯

劉強東曾在2016年會上表示,未來京東集團將打造至少2家上市公司。2017年,物流和金融兩個板塊先後完成獨立和拆分。自此,這兩個重金投入的板塊,在單獨拆分後都有望成為千億估值以上的公司,實現劉強東“再造一個京東”的夢想。

有訊息顯示,京東金融經過三年多的前期投入,現在已經開始進入盈虧平衡階段。那麼,一個尚未實現盈利的公司如何在資本市場獲得千億估值?業內人士評價,京東金融的經營理念與京東集團一脈相承,在打造核心競爭力的地方不計血本。目前,京東金融已經在大資料風控、使用者洞察等領域搭建起了自己的核心壁壘。這種模式是典型的前期投入大,後期變動成本極低的模式,一旦開始盈利,那便是一臺轉不停的賺錢機器,這成為資本市場看好其未來發展的一個重要因素。

我們不妨回溯劉強東打造京東物流核心競爭力的故事。在2008年京東營收才13.8億的情況下,劉力排眾議,用近10億的投入建物流倉儲。2013年2月,第三方物流在春節期間爆倉停滯,京東卻憑自建物流繼續生龍活虎,自建物流成為了京東的核心競爭力。由於自建物流,京東庫存週轉只有32天,只是友商的1/3—1/2;同時線下賣場費用高達17%—22%,京東只有8%。時至今日,市場已經驗證了劉強東的商業判斷:自建物流將成為京東的護城河。

京東金融將自己的護城河定為“風控”。金融的本質是風控,然而傳統風控方式的成本決定了銀行在收割完金字塔尖的客戶群后,很難再進一步擴大它的服務人群。京東金融憑藉京東**積累了十幾年的使用者資料和企業資料,搭建了上百個資料模型,風險定價能力覆蓋弱信用群體,並且全程自動化,沒有一單放貸是經過人工稽核,其效率比傳統模式至少提升十倍。京東金融的大資料風控能力已經在自己的產品中得到了驗證:白條目前的壞賬率接近甚至低於銀行信用卡。

資本市場也已經用真金**表示自己對京東金融風控能力的認可。2015年10月,京東金融發行了資本市場第一個基於網際網路消費金融的abs;2016年8月5日,京東金融第一期保理abs在上海**交易所正式掛牌,發行規模20億元,這是國內資本市場第一單網際網路保理業務abs。**鏈金融和白條都已經通過abs融入資本市場,其背後正是資本市場對京東金融科技風控能力的高度認可。最新的資料顯示,京東金融累計發行abs資產已經超過450億元,這其中包括京東金融abs雲服務對外服務,幫助其他消費金融公司發行的資產。

02橫跨科技與金融

業內人士對京東金融估值看好的另一個重要因素,就是它“用科技服務金融行業”的定位。京東金融是業內第一個提出“金融科技”定位的企業,也是在網際網路金融如火如荼的時期,第一個宣佈轉型,從 to c轉向to f,即服務金融機構。

目前來看,金融機構對京東金融是極其熱情的。京東金融合作伙伴涵蓋卡組織、銀行、保險、**、信託等主流金融機構,僅銀行業機構就超過了400家。今年以來,京東金融已與銀聯、工行、招商銀行、民生銀行、華夏銀行、山東城商行聯盟、廣東農信社聯合社等展開深度合作。中國工商銀行董事長易會滿曾表示,“選擇與京東金融達成全面合作,是看中京東金融在服務實體經濟過程中形成的金融科技能力,包括產品創新能力、大資料風控能力以及網際網路運營能力等等。”

事實上,中國金融業擁抱科技的意識,正在前所未有的增強。艾瑞諮詢在其《2017年中國金融科技發展報告》中指出,在多數場景下,金融科技更類似於一種基礎設施,在實際金融業務的後端,輔助金融機構提高業務效率。科技與金融的融合極大提高了傳統金融的運作效率。由此推論,率先轉型的京東金融將利好不斷,充分享受中國金融科技的成長紅利,有望率先成為劉強東的下一個千億帝國。