大象也能飛 中證100指數收益分析

2022-05-14 18:23:39 字數 729 閱讀 5923

中證100指數的成份股是滬深300指數中市值最大的100只**。大家印象中買大市值指數往往意味著收益較低。真實情況是如何呢?

我們把中證100指數的收益率和幾個相近的寬基指數進行對比。圖1 是中證100指數和上證50指數、滬深300指數、上證綜指最近10年來的走勢對比。圖中可以看出,中證100指數和滬深300指數走勢比較接近,這兩個指數均戰勝了上證綜指。這說明價值藍籌股長期以來可以獲得超額收益。

表1列舉了這幾個指數每年的收益和平均年化收益。長期持有中證100指數可以獲得年化收益7.6%,高於上證綜指的平均收益5.3%。雖然中證100和滬深300的收益相近,但是中證100近年來在熊市中回撤更小。相比上證50,中證100指數的收益更高。綜合起來看,中證100指數具有較高的收益和較低的風險,是一個攻守兼備的指數。

“買**不如買指數”是基民中流行的說法。為了驗證這一點,我們進一步對比了中證100指數收益和主動管理型**收益。並且計算了指數**在主動型管理**中的排名,如表2所示。中證100作為大市值指數,在大市值風格較為突出的2014年和2017年大幅度跑贏主動管理型**。在風格比較多樣的2018年和2019年也能和**收益的平均值相近。表2同時展示了中證100在主動型管理**中的排名。在最近10年中,有5年中證100能排到前25%的行列中。驕人的業績,足以證明買低費率指數**是一個明智的選擇。

中證100etf(512913)及中證100etf 聯接**(007136)

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