研究指數的基本方法

2022-05-14 18:23:29 字數 2189 閱讀 3207

想要購買指數**的投資者,首先要了解和分析自己所選的指數的構成和特點,只有熟悉所購買的指數標的,才能更好地運用它。

老羅在這裡分享一下自己分析寬基指數的幾個步驟,大家也可以依葫蘆畫瓢試試,肯定比你一無所知就去買指數**好。

01 瞭解對應指數的編制資訊

瞭解指數的編制資訊是買指數**前首先要走的步驟。編制方案很好找,如果是中證指數公司編制的指數,在中證指數公司的官網就能找到對應指數的編制方案,如果是深圳**資訊公司編制的指數,在國證指數官網能找到對應指數編制方案。通過編制方案,你可以瞭解指數的指數**、調倉頻率、加權方式等。

以中證100指數為例,中證100指數屬於中國a股核心寬基指數,如下圖所示。

進入中證指數公司官網,找到中證100指數的編制方案。

從編制方案中瞭解中證100的以下三個資訊就夠了。

(1)選樣的方法。選樣空間是滬深300對樣本空間內的**按照最近一年(新股為上市以來)的日均總市值進行排名,原則上選取排名在前100名的**作為指數樣本。通俗點來講,中證100指數從滬深300挑選規模最大的100只**組成樣本股,綜合反映滬深**市場中最具市場影響力的一批大市值公司的整體表現。

(2)市值加權的方法。採用的是自由流通量加權,有點拗口難懂,簡單理解就是市值加權方法的一種,通常自由流通市值越大的權重越高。

(3)調倉頻率和調整數量。中證100指數每半年調整一次樣本股,樣本股調整實施時間分別為每年6月和12月的第二個星期五的下一交易日。每次調整的比例一般不超過10%,樣本調整設定緩衝區,排名在80名內的新樣本優先進入,排名在120名之前的老樣本優先保留。定期調整時,根據樣本空間內**的綜合得分設定備選名單,備選名單中**數量一般為指數樣本數量的5%。

02 分析市值、行業和十大權重股

分析指數的市值,瞭解指數成份股總數、總市值和平均**市值。以中證100指數2019年12月31日的資料為例進行分析,發現中證100指數總市值約為28萬億元,市值較大,**平均市值為2776億元,估值11倍,說明中證100指數是大市值**的藍籌指數,是中國核心資產的集中地,如下表所示。

分析指數的行業分佈,這個資料可以在wind資料庫軟體中找到,或者定期看老羅的指數分析報告,裡面也會對這些資料進行實時更新。從行業權重來看,中證100指數裡面金融板塊佔比最大,達到43%,其中非銀金融(**和保險)和銀行板塊佔比均達到20%。簡單來說,如果某天金融板塊表現不錯,則會對當天中證100指數貢獻比較大,如下圖所示。

就成份股而言,在中證100指數的100只成份股中,既包含滬市**代表的中國平安、貴州茅臺、招商銀行等企業,又包含**藍籌的格力、美的等行業龍頭,可以說中證100指數是a股核心藍籌股的集中地,因而適合進行價值投資、長期配置的機構投資者。前十大成份股佔比合計為39%,如下表所示。

03 瞭解指數的歷史走勢表現

你可以上網找找別人寫的報告,也可以自己在**軟體中輸入指數**,比如中證100就輸入000903,將指數的**點位資料匯出來,然後和其他指數進行比較,如與中證500、中證全指的歷史收益率進行比較,瞭解這個指數的歷史走勢情況,幫助你知道在什麼環境下這個指數會表現得較好,如下表所示。

■ 老羅有話說

上面這套方法中的大部分資料都可以通過免費渠道獲得,對於愛好指數**的投資者來說,簡單易學,熟能生巧,大家可以在看完這一節內容後,馬上按照上面的方法對滬深300、創業板指數進行價值分析,這樣有益於大家加深對該方法的理解,從而幫助大家做投資決策。
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