用健身的思維去看待投資

2022-05-14 17:01:43 字數 3309 閱讀 5046

投資如同長跑,不僅需要能力,還要有持久的耐力,更要重視時間的價值。——沃倫·巴菲特

為樹立科學投資理念,弘揚成熟理性的投資文化,中國**投資**業協會向行業徵集以“長期投資,價值投資”為主題的投教作品,截至7月26日,共收到82家會員機構報送的百餘篇作品。協會從今日起將陸續展示上述作品,幫助投資者感受長期投資的力量,讓時間的玫瑰慢慢綻放。

健身三個月了,一斤都沒瘦……

每週在健身房三次打卡

揮汗如雨、控制飲食

三個月了竟然一斤都沒瘦

難受,想哭

氣沖沖地去找教練,只見他淡定地拿出捲尺,測了一下我的腰圍:“腰瘦啦,很好很好!”

教練解釋道:最近的力量訓練比較多,帶來體脂下降、肌肉增加。但因為肌肉會吸水、密度大,你的體重可能沒變。此時只需要量腰圍,如果有下降,就說明鍛鍊非常有效哦!

瞬間醒悟:原來**過程中,有時候雖然體重仍然在原點,但是體質已經發生了變化。

某一天訓練歸來,檢視了自己的定投賬戶,忽然發現:其實健身中的這一情形,同樣也適用與投資,有時候雖然市場點位仍然在原地踏步,但是收益已經發生了變化。

對此,在投資界縱橫捭闔多年的鄰居老王和鄰居老張,卻明顯不認同。

聽說長期投資更優秀的老王:在多年前某個風和日麗的日子,開始投資某隻**;三五年之後滿懷期望開啟賬戶一看,幾波輪迴之後,淨值仍在原點,收益為0,瞬間沮喪。

只買買買指數**的老張:從1500點出發,多年後又回到1500點;從3000點出發,多年後又回到3000點。動盪中,市場彷彿和我玩著“位移”的遊戲。這樣的市場,不虧錢就不錯啦!

從一個點出發

歷經千辛萬苦

再次回到原點

期間真的沒有勝利者嗎

這個可以有

1、指數迴歸原點,但定投賺了

以上證綜指為例,自該指數上市以來,我們可以發現多個“點位位移”的區間,如下圖所示。

上證綜指歷史走勢中的“點位位移”

如果採用一次性投資的方式,起點出發、終點贖回,區間的投資收益是多少?基本上是:0!

但如果換個角度,採用**定投,定期、定額投資上證綜指,結果會大不一樣。

在上圖所示區間,以上證指數為標的的定投模擬

這個**或許有點抽象,以下向客官們全方位展示的每一段定投旅程,更能說明問題。 

(文中定投收益率使用u8指數定投計算器計算,忽略費用;具體計算公式:

1)投入本金=每月定投1000元*總計投入的月份;

2)每次購得份額=1000元/當日指數點位;

3)累計購得份額=每次購得份額的總和;

4)持倉總市值=累計購得份額*當日指數點位;

5)定投收益率=(持倉總市值-投入本金)/投入本金*100%)

(一)1500點起,1500點終

時間段:1993年2月19日-1997年5月12日

模擬定投指數:上證綜指

扣款次數/累計投入:51次/51000元

贖回所得:102780.82元

定投總收益率:101.53%

(二)2000點起,2000點終

時間段:2001年7月27日-2006年11月20日

模擬定投指數:上證綜指

扣款次數/累計投入:64次/64000元

贖回所得:89976.56元

定投總收益率:40.59%

(三)3000點起,3000點終

時間段:2008年6月11日-2009年7月13日

模擬定投指數:上證綜指

扣款次數/累計投入:14次/14000元

贖回所得:18443.46元

定投總收益率:31.74%

(四)3000點起,3000點終

時間段:2010年3月12日-2014年12月25日

模擬定投指數:上證綜指

扣款次數/累計投入:58次/58000元

贖回所得:74849.19元

定投總收益率:29.05%

(五)4000點起,4000點終

時間段:2008年3月12日-2015年4月15日

模擬定投指數:上證綜指

扣款次數/累計投入:86次/86000元

贖回所得:141381.51

定投總收益率:64.40%

2、波動之中,定投如何“借力打力”?

市場位移,定投勝出,是什麼在起作用?

張無忌在光明頂上面對六大門派高手,歷經驚險、挫折,最終卻扭轉乾坤,最為依仗的就是明教鎮教武功“乾坤大挪移”,其精妙之處在於激發最大潛力、複製對手武功、製造對手破綻、積蓄勁力、粘住掌力、牽引挪移敵勁、借力打力等。

從這個角度來看,**定投對於指數或者淨值的位移,也有類似的妙處:借力打力。

有小夥伴問了:定投是如何“借力打力”的?從歷史走勢來看,長時期之間的市場位移之間,必然伴隨著波動;而正是這些“波動”,為定投創造了獲利的機會。通過一個案例,我們可以簡化**定投的獲利過程。

如下圖所示,從某年1月份到6月份,**經過一番波動後,**a的淨值回到原點。

**a的“淨值迴歸”之旅

如果採用**定投,從1月到5月每月定投100元到a**,到6月份的時候全部贖回,忽略手續費等,最後的收益如何?86.67%!

定投a**的累計收益變化

基於此,對於一次性投資而言,波動往往會帶動投資人的心跳起伏難安,但在**定投中,波動其實是幫助我們獲取收益的很重要的朋友。資料顯示,**淨值為1時,100元定投金額可購買100份額;**淨值為0.4時,100元定投金額可購買250份額。在波動之中,定投通過定額投資,實現了“高點少買、低點多買”,收集到更多的廉價砝碼,一旦市場出現反轉時獲益將是豐厚的。

3、3000點上下,優選標的開啟定投旅程

3000點上下,國內外影響因素較多,尤其海外黑天鵝頻發,關於市場的波動劇情仍在上演。

但從估值的角度出發,現在這個時點是開啟定投的好時機。財通**研報顯示,根據wind資料,截至5月25日,全部a股pe(ttm,整體法)16.57倍,低於歷史均值。

全部a**盈率歷史變化

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