定投止盈法可以隨便選擇嗎?

2022-05-14 17:01:38 字數 3553 閱讀 3194

**定投

定投是一個長期不斷投入的過程,考驗耐力的同時,也考驗投資者的智慧,定投不只有“傻傻的買”,還要“聰明的賣”!試想一下,當你苦苦熬過悽悽慘慘的熊市,挺過提心吊膽的**市場,終於迎來**的春天,然而沒有及時止盈,收益也只是曇花一現,那豈不是要捶胸頓足,追悔莫及!

所以,聰明的投資者都會更加關注止盈,學習各種定投止盈法,但你是否問過自己:這麼多的止贏方法可以隨便選擇嗎?

估值止盈法

常用的估值指標一般包括pe、pb等,以市盈率pe為例,**市場的**走勢與pe密切相關,牛市的pe普遍較高,而熊市較低,如果市場估值過高,或者已經接近歷史高點,那麼**很有可能發生轉折,下圖為中證500指數點位及pe估值。

可以看到,歷史上2007、2009和2015年的三波大牛市中,中證500的pe均呈現有規律的**和**,並且都達到了80多的位置,按照歷史規律,在下一波大牛市到來的時候,pe有很大的可能會**到之前的高點,因此我們可以設定三個止盈標準:當**在上升到pe分別為70、80、90時贖回**,不考慮紅利收益再投,分別測算從2007年初至2015年底的定投累計收益率。

目前來看,pe=80是最優的止盈點,在pe=70止盈,退出市場過早,收益甚至還不如不止盈;但是,pe=90又會因標準太高,而錯過兩次牛市高點,收益更是不盡如意。

所以,要想選擇合適的估值止盈點,需要了解指數歷史估值的漲跌範圍,並且估值在波動的**中具有週期性的規律,但是所有的指數估值都是有規律可循的嗎?我們接著看!

很明顯的,滬深300指數的pe雖然仍跟隨市場呈現週期性的漲跌,但pe峰值逐次降低,從50左右跌落到20附近,將估值止盈法應用到這類指數很有可能會失效!我們來測算一下!

可以看到,在pe=20時可以獲得最高的收益,也就是說,在無法**第三次牛市pe會降低到20附近的情況下,如果按照前兩波牛市pe的波動區間來設定止盈點,不僅會錯失61.5%%的收益,還有可能不如不設止盈點的定投!

attention

估值止盈法具有侷限性,投資者應謹慎選擇!

估值止盈法並不適用於所有指數,確切來說,只有當指數的估值指標(pe,pb等)具有十分明顯的週期性規律,並且牛市估值可**的情況下,估值止盈才能發揮最大的效果。

市盈率pe受**p和每股盈餘eps影響,所以當eps漲幅高於p時,便會出現估值整體下降的情況,上例中的滬深300在2015年牛市高點的pe也只有19左右,這是因為指數成份公司的盈利增速要高於市場的整體判斷。因此,估值止盈點的確定難度更高,需要將公司未來的經營狀況、行業成長空間等因素考慮進來。

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中證100,中證800以及創業板指數為例,牛市估值都不像中證500那樣比較容易**,所以都不太適合估值止盈法。

目標收益率法

該方法理解起來十分簡單,就是確定一個目標的定投收益率後,一旦達到該標準就止盈。滬深300指數不適合用估值止盈法,那麼目標收益率法呢?用資料說話:

三輪牛市中滬深300**價的最高漲幅分別為174.94%,84.71%和149.69%,簡單看來,第二次的牛市漲幅比其它兩次要低一倍甚至不止。

從表中不難看出,隨著止盈點收益率的升高,定投的累計收益也隨之增加,具有一定的規律,更方便投資者設定目標收益率。

並且,止盈收益率可以根據機會成本(最小目標收益率)、指數點位的高低來設定,不確定因素較小,當估值止盈法失效時,目標收益率法則會是更加可靠的方法。

目標收益率法簡單、易行,但也面臨著定投時間長,目標收益遲遲達不到的風險,如果收益率設定偏低,同樣也會錯失牛市的潛在收益。

市場情緒法

上面的兩種方法都想通過既定的標準來排除投資情緒的影響,嚴格要求自己堅持定投,適時止盈。但投資者往往會忽略明顯的“市場情緒”,其實這也是非常有用的一種止盈訊號。

除了“逆市而行”的個例外,市場情緒止盈法一般不會受限。而且市場情緒更容易觀察:當你發現身邊鄰里、親戚朋友都在談論**,人人都高喊“賺錢啦”,市場情緒空前高漲,這其實就是非常明顯的“止盈訊號”了,說明市場已經到了相對高位;同時,各類指標其實也明確指示著市場的變化,從換手率、新**發行量、**開戶數、融資餘額等等各方面的指標都在一定程度上反映市場是否過熱。

summary

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所以,單單依靠一種止盈方法是有風險的,更不要盲目的認為設好止盈點後就可以高枕無憂,坐享收成了,往往越是簡單的策略越容易忽略重要的**變化因素,一般來講:

估值止盈法更加適合估值的歷史走勢有規律,未來估值高點容易**的指數;

目標收益率止盈法適用於對自己的目標收益、風險偏好有清楚認識的投資者;

市場情緒法更適合作為輔助方法,“強迫”投資者多關注市場,彌補前兩種定量止盈方法的侷限

投資者在堅持定投的同時,也要了解自己定投的產品,多多觀察其點位和各項指標,從而判斷其更加適合哪種止盈方法。並且,不要奢求能夠賣在最高點,任何一種理財方式都不能讓人一夜暴富,只有不斷堅持,聰明地退市,才能成為贏家。

教你一招靠譜點的定投止盈法!

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