不要神話定投,這種基金才適合定投

2022-05-14 16:34:15 字數 2513 閱讀 6817

◎**丨有基肥料(jijin288)

◎作者丨肥料君

對於**定投,我想很多朋友最關注的肯定是什麼**適合定投,能不能賺錢,不能賺錢的話,說的再花裡胡哨都是白扯。

好了,啥都不說了,我們將比較具有代表性的滬深300指數歷史業績模擬成一隻指數**,開始定投,下圖便是模擬**淨值曲線。

01

牛市起點的定投

現在我們把2005年1月31日當做第一個定投日,之後每個月月底定投,便可以得到下圖的定投模擬曲線。

如圖所示,黑線是模擬**單位淨值曲線,紅線是我們持有份額的平均成本,即定投平均單位淨值,灰色柱條是相應時點贖回全部**份額的收益率。

累計收益率=(贖回時單位淨值-平均成本)/平均成本

向上滑動閱覽

可以看到,在2006-2007年牛市期間,定投平均成本隨著**淨值上升而上升,但是其上升趨勢要比淨值要緩和許多,這便是平均的力量,也是定投控制成本的優勢所在。

然後,在牛市到頂淨值開始下降後,平均成本仍在上升,收益下降,成本上升,這就導致盈利被急劇壓縮,這便是定投中最可怕的“哭泣曲線”。

所幸,在淨值線即將擊穿成本線的時候,淨值線開始**了。之後,在漫長的十年裡,定投都保持著盈利。

最後,從整個期間來看,定投收益為61.85%,而一次性投資的收益為316.96%,一次性投資的收益是遠遠高於定投的收益。

這是因為我們選的一次性投資起點足夠低,而贖回時定投平均成本為2.58。

02

牛市高點的定投

現在我們從2007年牛市高點開始定投,起投日為2007年10月31日,之後每月月末定投,便可以得到下圖的定投模擬曲線。

可以看到,在第一區域,隨著**單位淨值一路狂跌,定投成本線也在快速下降。

哪怕淨值線**回升了,成本線仍然在下降,直到淨值線跑到成本線上方。此時,定投開始有了正向收益。

在之後幾年**下行的**裡,當淨值線又一次跑到成本線下方時,我們的定投成本又開始下降了。

直到2014年牛市開啟,定投收益大幅增長,最高收益達到77.36%。哪怕在2015年下半年**崩盤,一瀉到底,定投仍然取得了正向收益。因為,我們的定投平均成本是很低的。

最後從整體的角度來看,這次一次性投資可沒那麼幸運了,買在了高點一次性投資最終收益為-30.1%,而定投最終收益為32.1%。另外,我們也可以對比一次性投資和定投的成本,一次性投資成本為1,定投平均成本僅為0.53。

03

**市開始的定投

最後,我們再從一個**下行的**開始定投,定投起始點為2010年1月29日,之後每月月末定投,便可以得到下圖的定投模擬曲線。

這種情況與牛市高點定投類似,第一部分就是經典的微笑曲線,在淨值線超過成本線時實現盈利。

從整體來看,一次性投資的成本為1,而贖回時定投平均成本為0.95,不用看收益率也可以推斷定投收益是高於一次性投資的。

實際上,定投收益率為31%,一次性投資收益率為24%。

另外,綜合這三種情況,我們可以發現不論是從**開始定投,最後成本線都趨於平穩,這就是我們常提到的鈍化效應。定投鈍化效應先賣個關子,後面我們會單獨出一篇講。

04

長期業績好的**適合定投

上述三種定投情況都包括三種淨值曲線:**向上,先**後**,先**後回升。

首先,不管是**向上,還是牛市啟動,定投取得正向收益的概率相比另外兩種情況是最高的。

但是,整體收益不如一次性投資。更一般的講,只要**點足夠低,一次性投資就有優勢。

這就啟示我們,對於那種淨值穩健增長,不斷攀新高的**,一次性投資是更合適。後續我們會對之前分析過的明星**來對比分析。

第二,先**後**,就是我們常說“哭泣曲線”,是不利於**定投的,在**淨值**過程中,平均成本不斷上升,當淨值線衝破成本線時,就會產生虧損。

最後,先**後回升的情況,就是我們常說的“微笑曲線”,是最有利於**定投的,不僅可以在回升過程中取得正向收益,而且比一次性投資更有優勢。

總的來說,長期業績向好的**都適合定投,如果**業績一直表現不佳,定投也無法盈利,所以不用神話定投,它只是一種適合我們普通基民的投資方法。

現在問題的關鍵是,什麼**是長期業績好的**,以及怎樣定投能取得更高的收益。

前一個問題,看我們的明星**系列就可以了,後一個問題我們在本系列慢慢探索,下期見!

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