指基投教 你不知道的指數基金們

2022-05-14 16:34:12 字數 3943 閱讀 6587

指數**因為省時省力、簡單透明,已經開始成為越來越多投資者選擇的理財產品。

不過雖然投資指數**很容易,但最好還是先了解再投資,既然是指數**,那就從指數說起吧。

指數的“八面玲瓏”

指數是指數**的跟蹤標的,它是八面玲瓏的“神祕人物”,因為在不同的分類維度下,它有多種不同的名字。

· 指數代表性維度:綜合指數、寬基指數和窄基指數

如果我們按照指數的代表性來分類的話,市場上的指數基本可以分為三大類:綜合指數、寬基指數和窄基指數。

所謂綜合指數,就是這個指數的成分股包含所有上市公司的**,這個指數反應的也就是整個市場的漲跌走勢。

我們常常聽到的上證綜指、深證綜指,分別包含了在上海**交易所上市的全部**和在深圳**交易所掛牌上市的所有**,所以這兩大指數就是綜合指數的典型代表。

綜合指數最大的作用,就是可以讓我們一眼看清市場的整體狀態,從而做出對應的投資決策。我們時常會看到這樣的說法:“**到3000點以下了,或許是定投的好機會”,這個意思就是,上證綜指位於3000點以下時一般代表整個市場的估值相對較為便宜,比較適合定投。

相對於綜合指數,寬基和窄基的覆蓋面就小了很多。

寬基與窄基更適合比較理解,它們最大的區別就在於,寬基指數的成分股要覆蓋多個行業,沒有行業限制,而窄基指數的成分股來自特定的行業,或者是集中於某一個特定的投資主題。

所以上證50、滬深300、中證500、創業板指等等這些沒有行業限制的就屬於寬基指數而不是窄基指數。

相比之下,窄基指數覆蓋的行業和**更加集中,投資風險就要比寬基指數更高一些,當然也可能收益會更高。

同樣的,與港股、美**場相關的恆生指數、恆生國企指數、納斯達克指數、標普500指數這些沒有行業限制的指數就屬於寬基指數,而中概互聯指數這類明顯有行業突出的則屬於窄基指數。

一般來說,對於投資基礎較為薄弱的投資者,更適合投資簡單、相對穩健的寬基指數,窄基指數則更適合有一定投資基礎的投資者。

· 指數代表性維度(更細緻):綜合指數/規模指數/行業指數/主題指數/風格指數/策略指數

上面這種分類還是比較粗糙的,更常見的分類方法是將指數分為6類,分別是:綜合指數、規模指數、行業指數、風格指數、主題指數以及策略指數。

綜合指數已經提過就不多說。重點來說說其他幾個類別。

規模指數,顧名思義,就是從市值規模的角度,選擇不同的成份股數量,來表示大中小市值**的走勢。比如代表**的滬深300,中小盤的中證500,小盤股的中證1000等。一般來說,中小市值規模的指數波動更大。

行業指數也很容易理解,主要是按照上市公司主營業務收入進行分類的指數,參照國標,可以分為十個一級行業,分別為中證全指資訊科技、主要消費、可選消費、金融地產、醫藥衛生、工業、能源、原材料以及電信。

主題指數則是反映特定的投資主題,比如養老主題、國企改革主題等。

風格指數是根據**自身的風格特徵而區分的指數型別,一般分為成長和價值兩類,比如滬深300成長、滬深300價值。另外,成長價值風格結合市值規模,又出現了**成長、**價值、小盤成長、小盤價值指數。

策略指數跟傳統的指數有一些不同,它是除傳統的只做多的市值加權指數之外的指數。它的加權方式是非市值加權方式,比如基本面加權、財富加權、固定權重等,在交易方式上,策略指數有多空兩種交易方式(其他指數只能做單邊操作),並可以運用槓桿。

· 跟蹤資產維度:**指數、債券指數、商品指數、海外**指數

根據指數跟蹤的不同資產,指數還可以分為**指數、債券指數、商品指數、海外**指數這幾類,這個分類維度更直接,也是大家更為熟悉的分類標準。

**指數,就是跟蹤**市場的指數,比如我們常說的滬深300指數、上證50指數、創業板指數等。相應的,跟蹤**指數的**就是**型指數**。

債券指數,則是反映債券市場**總體走勢的指數。比如我們有債券etf,跟蹤標的有10年期國債、5年期國債及城投債等等。

商品指數,反映的是同質化可交易的商品的**走勢,比如**、**、**,分別就有反映各自**走勢的指數。

海外**指數可以類比**指數來理解,不同之處就在於海外**指數跟蹤的是海外**市場,比如跟蹤香港**的恆生指數,跟蹤美國**的標普500指數、納斯達克指數等等。

· 規模維度:藍籌指數、**指數、中盤指數、小盤指數

從規模大小的角度,指數還可以分為藍籌指數、**指數、中盤指數、小盤指數。

藍籌指數的“藍籌”,在西方賭場中代表面值最大的籌碼,而藍籌指數跟蹤的就是市值較大的標的,比如上證50,囊括了上海**交易所市值最大、流動性最好的50只**;中證100,則是由市值最大、流動性最好的100只**組成。

**和中小盤指數可以對比來看,**指數的跟蹤標的**規模大,包含a股和b股,可以代表上市企業整體**的變化趨勢。而中小盤指數的跟蹤標的規模較小,綜合反映中小企業的發展規模和狀況。

除了上面這些常見維度之外,其實指數的還有編制機構的區別,比如有些指數是由**交易開發的,有些則是由指數公司開發的,不過編制機構的區別基本不會影響到我們的實際投資,所以對於這些分類有簡單瞭解就好。

指數**有幾個面孔?

指數分類有不同,相應的指數**的分類也有不同,但分類維度與指數的分類並不完全一致,具體來看有這樣幾個維度:

· 按資產類別

根據跟蹤標的的資產類別不同,指數**可以分為**指數**、商品指數**、債券指數**等幾類。

**指數**,就是跟蹤**指數的**,同樣的,商品指數**就是跟蹤商品指數的**,債券指數**就是跟蹤債券指數的**。

· 按交易方式

根據交易方式的不同,指數**可以分為場內交易指數**和場外交易指數**。

場內交易的指數**最主要的就是etf**,它適用**的交易規則(但賣出無印花稅),交易費率也適用券商的佣金規則。場外交易的指數**則適用開放式**的申購贖回規則和費率規則。

· 按投資策略

雖說指數**就是跟蹤指數的**,但它們的策略也有些許不同。

完全被動跟蹤指數成分股的指數**是完全複製型指數**,顧名思義,這類**就是通過購買該指數的全部或部分成份股構建投資組合,力求獲得和跟蹤指數一樣收益。

還有一類指數**,雖然也跟蹤指數,但在這個基礎上,**經理會進行一定的主動管理,如調動一部分資金進行擇股、打新等,來博取高於原有指數的回報水平。

但需要注意的是,雖然增強型指數**的目的是獲得更高的收益,但是從實際的運作中,由於**規模、主動管理策略等各種不確定因素的存在,這類**並不一定能有超越指數的表現。

為什麼大家都愛指數**?

這幾年,指數**的投資者越來越多,尤其號稱“股神”的巴菲特先生,他從不推薦任何**和**,但是對指數**一直鍾愛不已,可謂是指數**的“頭號粉絲”。

為什麼大家都愛指數**呢?這要“怪”指數**真的優點太多了。

(1)費用低

指數**由於採用被動跟蹤的策略,不經常換股,所以管理費用等成本相對於積極管理的**有一定差異,再加上投資的複利效應,這樣的差異在較長的時間內累積,就會對**的收益產生不小的影響。

所以費用低,是指數**一個非常突出的優勢。

(2)風險分散

指數**跟蹤的是指數,而指數通常包含很多**,單**票發生波動對整體的影響很有限,從而能有效分散風險。

(3)省時省力

指數**因為弱化了選股、擇時這類複雜的技術要求,投資者只需要根據自己看好的指數選擇相應的指數**即可,投資過程中也不需要頻繁關注和看盤,省時省力。

(4)簡單透明

相對於其他各類理財產品的頻繁爆雷、平臺不透明,指數**則“光明正大”很多,指數的資訊完全公開,不受個別人員影響和控制,在如今魚龍混雜的投資市場中,指數**一直保持的簡單透明也是受越來越多人青睞的原因。

認識了指數和指數**,你有沒有被它們“圈粉”呢?

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