造紙印刷包裝 國人品質生活 薦3股

2022-05-14 16:23:24 字數 774 閱讀 4697

投資要點床墊市場空間廣闊,規模增速可觀。國內床墊市場是全球第一大床墊消費市場,消費總額在2002年到2016年期間由6.8億美元增長到81.8億美元cagr達到19.4%。預計2020年國內床墊更新需求達4554.5萬張,新增需求達2295萬張,國內床墊市場規模將突破1100億元。

三大行業現狀支撐形勢向好。(1)行業集中度低,2014年國內床墊行業cr4為15.2%,對標美國成熟市場的78.3%,仍處於發展上升期,成長性強。(2)經過2006年到2010年的企業爆發期,市場供需基本持平,行業進入成本相應提高,以**為導向的粗放式發展轉向以客戶為導向。(3)主要原材料tdi**見頂**,有效降低成本端壓力,毛利率見漲可期。

供給側改革助力龍頭企業發力,消費升級催化馬太效應。供給側改革促使行業內小、亂、差企業逐步退出床墊市場,龍頭企業順勢發力,提高市場份額。隨著居民收入逐步提高,品牌觀念逐步建立,消費升級為龍頭企業帶來可觀紅利。

核心標的推薦:(1)顧家家居:公司貫徹全職業化管理團隊,圍繞核心產品沙發橫向擴張形成軟體家居一體化產品矩陣,盈利**多樣化的同時藉助渠道優勢和一站式服務運營經驗佈局大家居。其終端渠道擁有國內直營+經銷門店近3000家,處行業領先地位。(2)夢百合:國內記憶綿龍頭企業,主營業務盈利穩定,積極拓展內銷市場已有成效,近三年營收增速在22%左右,與國內同行業相比營收增速最為穩定,與國外同行業相比利潤水平最高。公司董事長倪張根先生自2017年6月21日起持續增持公司**731萬股,彰顯公司信心。(3)喜臨門:2017前三季度實現營業收入21.47億元,同比增幅高達44.4%,實現歸母淨利潤2.04億元,同比增長40.2%。當下已是拐點,明年將成放量大年。