分級基金新規將至!最佳替代品不知道就晚了

2022-01-15 01:57:27 字數 2592 閱讀 3245

雖然距離5月1日的分級**新規還有一個多月,但是已經有不少朋友收到了券商營業部的通知,提醒他們分級**30萬元資產門檻新規的事情。

是的,從5月1日開始,只有在你的**賬戶20個交易日其名下日均**類資產合計不低於30萬元並且簽署《分級**投資風險揭示書》的前提下,才能繼續交易分級**。

對於滿足30萬門檻的讀者,這次的新規不過是簽署一個檔案的麻煩,但是對於沒那麼多資金的**,這就意味著分級**的大限將至——未來只能與這種超級好玩的交易工具說拜拜了。

那麼,揮別分級**之後,還有替代品麼?這也是部分受困於資金規模的讀者都在問的。

如果你希望的是槓桿交易,那麼對不起,伴隨分級b而來的低門檻加槓桿之路的確是從此關上了。

但是如果你和筆者一樣,交易分級**更多是為了以行業指數為主的指數投資和申購贖回套利的話,那麼其實是有不錯的替代品的——lof**。

這些年,中國的**市場,還是有不少創新產品的。

比如此次受到嚴格監管的分級**,就是中國**市場的創新。

而本文的主角,也就是分級**的替代品lof,也是中國**市場的又一個創新。

lof,全稱是listed open-ended fund,中文名是上市型開放式**。

從這個名字,大體就能夠領悟他的特色,既具有部分開放式**的特點,又具有部分交易型**etf的特色。

當然,如果放在分級**受限的大背景下,我覺得用下面兩句話來形容lof也許更到位:lof可以視為申贖門檻較低的etf,也可以視為只有母**的分級**。

至於怎麼解讀這兩句話,可以先看下面的這張表,後續的段落會詳細展開。

作為earletf的讀者,相信不少和我一樣,是指數投資的擁躉。

在**賬戶操作指數投資,以往兩大工具是etf和分級**。

etf作為全球最主流的指數投資工具,在a**場自然也是有的,比如著名的50etf、創業板etf都是。不過中國的etf市場發展的不算好,除了幾個規模etf交投活躍,其他的行業etf大多比較冷清。

是的,曾經行業指數投資的重鎮,是分級**,幾乎所有想得到的行業、概念,都可以找到對應的分級**,而且類似**、軍工、tmt等熱門概念,往往還不止一個可選。再加上分級**許多交投活躍,動輒上億的成交額,流動性很不錯。

很可惜,30萬門檻關上了許多**通過分級**進行行業指數投資的道路。

幸而,眼下一個大趨勢就是,**公司開始發行行業指數lof。

軍工和國企改,無疑是當下的熱點。

軍工就不用說了,每年的軍費增長就是最大的利好,更何況特朗普的上任平添許多的題材。

至於國企改,今年應該也是各類國企改革加速推進的,所以這個概念依然會被熱炒。

如果說軍工目前還是有一些etf產品的,那麼國企改領域,在剔除分級**之後,目前除了一隻滬市國企改**,就沒有全市場的國企改交易型指數產品了。顯然國泰的這隻指數lof可以填補分級**受限制之後的市場空白。

如果這兩隻lof真的能夠受歡迎,那麼估計未來這類lof會發行越來越多,不知道到時候「etf和分級圈」是不是還要更名「etf和分級圈還有lof」了(捂嘴笑)。

交易型**,最具有魅力的,自然是套利機制。

無論是etf還是分級**,都有各自的套利機制。當然對於普通消費者,最熟悉同時也是最具有高收益潛質的,自然還是分級**的套利機制——遇上類似2015年那樣的瘋牛**,兩天套利10%也是稀鬆的事情。

當然,如今分級**受限之後,套利對於普通**就是一件很遙遠的事情了——畢竟etf動輒100萬份的起板,所需要的百萬級資金,是普通人不具有的——能玩得起etf套利的,玩分級**也不在話下了。

這時候,國泰這兩隻指數lof的發行,就超級有意義了。

lof有點像分級**中的母**,同樣既可以以淨值通過場內申贖,也可以通過市價進行場內的交易,而這兩者之間一旦出現價差,就是套利的機會。

如果你是經歷過2015年瘋牛**的老玩家,可能對於當時的幾波lof套利**會有印象,也是2天15%甚至更多的**,那個賺錢之輕鬆,讓人迄今還記憶猶新。

而且,lof套利機制的一大好處就是門檻超級低,1000元起。

要說套利門檻,分級**相比etf自然是低不少的,但是絕大多數的也要5萬元起,這對於許多習慣了分批操作的**,依然是一個不低的起板金額。但是lof在這個問題上就相當的和藹可親了,他的申贖門檻和普通的開放式**一樣,1000元就能操作了。

所以,對於受限制於資金量而不能再嘗試分級**套利的**,門檻更低的lof簡直是最可愛的替代品,真可謂是上帝為你關上了一扇門,一定會為你開啟一扇窗。

更何況,雖然lof不像分級**有a級+b級的結構,少了許多複雜的玩法,但是在套利上,因此也少了**a級+b級合併或者申購後拆分成a級+b級的複雜,對於許多始終被分級**分拆合併困擾的投資者,lof的申贖套利,無疑在操作上是更為簡單的。

其實,即使你滿足30萬的資金門檻,依然可以進一步交易分級**,也不等於對於新發行和存量的lof不用關注。

畢竟,同樣是跟蹤指數的產品,lof和分級**是具有很大的互相替代性的,比如如果市場配合,就可以進行拋售溢價的分級****折價的lof的跨產品操作,更何況在部分火熱**中,lof的溢價至胸悶是讓分級**也汗顏的——如果平時多多關注,這個資訊量也能轉化為生產力的。